O VIX Brasil encerrou a segunda-feira (28) em 31,84 pontos, no maior nível desde a criação do indicador, em 19 de março de 2024. Foi a primeira vez que o índice ultrapassou 31 pontos.
Conhecido como S&P/B3 Ibovespa VIX, o indicador calcula a volatilidade esperada do Ibovespa para os 30 dias seguintes, usando como referência a negociação de contratos de opções do índice. Quanto maior a pontuação, maior a expectativa de oscilações nos preços dos ativos e a percepção de risco entre os investidores.
Pressões sobre os ativos
A elevação ocorre perto das eleições presidenciais, em meio à disputa entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e o ex-senador Flávio Bolsonaro (PL), conforme pesquisas recentes. O ambiente também é influenciado pela guerra no Irã e pela alta do petróleo, fatores que ampliam os temores de inflação e de manutenção dos juros em níveis elevados por mais tempo.
Apesar do avanço na volatilidade projetada, o Ibovespa acumula alta de mais de 6% em setembro. A valorização ocorre com a entrada de recursos estrangeiros em ativos domésticos e o desempenho de empresas ligadas a commodities.
No debate fiscal, parte do mercado considera que uma eventual alternância de poder poderia melhorar a avaliação sobre a trajetória das contas públicas. Um controle maior da dívida reduziria o prêmio de risco cobrado pelos investidores e aliviaría a pressão sobre os juros. Taxas menores, por sua vez, tendem a diminuir o custo de financiamento das empresas e a tornar as ações mais atrativas diante da renda fixa.
Analistas avaliam, porém, que qualquer governo precisará apresentar um plano considerado crível para as contas públicas. Para João Ferreira, sócio da One Investimentos, o mercado tem associado o avanço de Flávio Bolsonaro nas pesquisas a uma expectativa de ajuste fiscal.
“Não precisa resolver tudo de uma vez, mas acho que vai haver uma cobrança”, afirma Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad. Segundo ele, a frustração de expectativas pode elevar ainda mais a volatilidade.
